Ильина улица расположена на Торговой стороне от пешеходного моста через реку Волхов до улицы Панкратова, проходящей вдоль вала окольного города.
Одна из важнейших улиц средневекового Новгорода. Впервые упоминается в летописи под 1311 годом. Археологически прослеживается с XI века.
Название присвоено решением Новгородского городского Совета народных депутатов 11 сессии 21 созыва от 12.09.1991. До 1991 года, в советское время, называлась улицей 1 Мая.
Код улицы в адресном реестре Великого Новгорода: 790.